安徽煤電格式生變！淮河動(dòng)力117億元重組解增加之困？
圖為潘集電廠(chǎng)二期
本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者胡雅文 北京報(bào)導(dǎo)
淮河動(dòng)力正在推動(dòng)與控股股東淮南礦業(yè)的嚴(yán)重財(cái)物重組，這一重組發(fā)展觸動(dòng)著股民心弦。
5月8日晚，淮河動(dòng)力公告稱(chēng)，用116.94億元購(gòu)買(mǎi)電力集團(tuán)89.3%股權(quán)的生意現(xiàn)已取得安徽省國(guó)資委同意。5月9日，淮河動(dòng)力早盤(pán)漲停。而這也不是投資者第一次對(duì)重組給出活潑反響，前前后后算在一同，淮河動(dòng)力（600575.SH）從淮南礦業(yè)手中購(gòu)買(mǎi)淮河動(dòng)力電力集團(tuán)（下稱(chēng)“電力集團(tuán)”）的總花費(fèi)或達(dá)128.88億元，超越淮河動(dòng)力當(dāng)時(shí)凈財(cái)物。
淮河動(dòng)力最大的收入來(lái)歷為物流生意，但火力發(fā)電才是公司重心，也是它最首要的贏利來(lái)歷。曩昔幾年，淮南礦業(yè)正連續(xù)把火電財(cái)物注入淮河動(dòng)力這一上市渠道?；春觿?dòng)力方告知《華夏時(shí)報(bào)》記者，首要是淮南礦業(yè)對(duì)上市公司有同業(yè)競(jìng)賽許諾，電力集團(tuán)的兩個(gè)電廠(chǎng)會(huì)在本年下半年投產(chǎn)，重組也是為了處理同業(yè)競(jìng)賽問(wèn)題，不過(guò)重組計(jì)劃還需上報(bào)生意所、證監(jiān)會(huì)同意。
處理同業(yè)競(jìng)賽
5月9日開(kāi)盤(pán)，淮河動(dòng)力強(qiáng)勢(shì)漲停，當(dāng)天收?qǐng)?bào)3.84元/股，成交總額達(dá)7.07億元。就在5月8日晚，淮河動(dòng)力發(fā)布了嚴(yán)重財(cái)物重組取得安徽省國(guó)資委同意的音訊。
淮河動(dòng)力漲停當(dāng)天，還有晉控電力（000767.SZ）漲停，華電遼能（600396.SH）上漲9.62%，還有多股跟漲。萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，5月9日，火電、電力股為當(dāng)日搶手概念指數(shù)，漲幅別離為1.07%、0.71%，居于商場(chǎng)前列?；春觿?dòng)力方指出漲停是樸實(shí)的商場(chǎng)行為，并表明，“關(guān)于重組（的商場(chǎng)反響）有過(guò)想象，公司也欠好判別漲停的詳細(xì)原因?！?/p>
這一嚴(yán)重財(cái)物重組觸及相關(guān)生意，實(shí)質(zhì)是未上市的淮南礦業(yè)將本身財(cái)物注入淮河動(dòng)力。依據(jù)重組草案，淮河動(dòng)力將花費(fèi)116.94億元，購(gòu)買(mǎi)電力集團(tuán)89.3%的股權(quán)，收買(mǎi)資金來(lái)歷為發(fā)行股份和現(xiàn)金支付。天眼查顯現(xiàn)，2025年4月，淮河動(dòng)力已用11.94億元購(gòu)得剩下10.7%的股份。
本次生意前，淮河動(dòng)力與淮南礦業(yè)均存在火力發(fā)電事務(wù)運(yùn)營(yíng)事務(wù)。淮河動(dòng)力方告知記者，“處理同業(yè)競(jìng)賽是公開(kāi)商場(chǎng)許諾，是淮南礦業(yè)必需要實(shí)行的許諾?！?/p>
電力集團(tuán)是淮南礦業(yè)的電力事務(wù)渠道，中心財(cái)物為大型火力發(fā)電機(jī)組，還有一些光伏和年產(chǎn)400萬(wàn)噸的顧北煤礦財(cái)物。電力集團(tuán)具有的火力發(fā)電項(xiàng)目包含鳳臺(tái)電廠(chǎng)一期、洛河電廠(chǎng)二期、三期、四期、潘集電廠(chǎng)二期、謝橋電廠(chǎng)及蕪湖天然氣調(diào)峰電廠(chǎng)項(xiàng)目，總裝機(jī)容量超越316萬(wàn)千瓦。
2024年1—11月，電力集團(tuán)的火力發(fā)電量為147.02億千瓦時(shí)，上網(wǎng)電量為140.08億千瓦時(shí)，首要客戶(hù)包含國(guó)家電網(wǎng)有限公司和淮河控股，別離占經(jīng)營(yíng)收入的68.04%和30.42%。關(guān)于淮河動(dòng)力來(lái)說(shuō)這是不小的增量，中泰證券數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，淮河動(dòng)力2024年的發(fā)電量為167.67億度，上網(wǎng)電量為159.13億度。
淮南礦業(yè)和淮河動(dòng)力還于2025年4月21日簽署了《成績(jī)補(bǔ)償協(xié)議》，淮南礦業(yè)許諾，若2025年度完結(jié)重組，那么在2025年至2027年，顧北煤礦采礦權(quán)因本次重組生意為淮河動(dòng)力帶來(lái)的累計(jì)扣非凈贏利應(yīng)不低于5.84億元。
火電事務(wù)擴(kuò)張
我國(guó)企業(yè)本錢(qián)聯(lián)盟我國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜以為，“淮河動(dòng)力收買(mǎi)的電力集團(tuán)契合當(dāng)時(shí)方針鼓舞和支撐方向，有利于進(jìn)步上市公司財(cái)物質(zhì)量并強(qiáng)化主業(yè)。此外，經(jīng)過(guò)財(cái)物重組，上市公司能夠改進(jìn)財(cái)務(wù)情況和盈余才能，添加收入來(lái)歷和贏利添加點(diǎn)。”
淮河動(dòng)力成立于2000年11月,由原蕪湖港務(wù)管理局改制而成，前身為皖江物流，接受淮南礦業(yè)的動(dòng)力財(cái)物后，在2019年9月正式更名為淮河動(dòng)力。
不過(guò)淮河動(dòng)力的盈余才能終年偏低，重組或答應(yīng)解其添加之困?；春觿?dòng)力的毛利率自2018年跌落10%，最近5年，淮河動(dòng)力的毛利率都在6%左右。凈利率也是慢慢爬出低谷，2022年一度低至2.07%，2025年一季度末回升至4.09%，仍然較低。發(fā)表的成績(jī)下降原因包含電廠(chǎng)燃煤本錢(qián)添加等影響。
關(guān)于淮河動(dòng)力來(lái)說(shuō)，百億收買(mǎi)確實(shí)是一樁不小的生意。到2025年3月底，淮河動(dòng)力的總財(cái)物235.14億元，凈財(cái)物為117.67億元，貨幣資金為30.5億元?；春觿?dòng)力2024年完成經(jīng)營(yíng)收入300.21億元，盈余8.58億元。
柏文喜告知記者，重組完結(jié)后，淮河動(dòng)力的火力發(fā)電事務(wù)規(guī)劃將從約351萬(wàn)千瓦提高至667萬(wàn)千瓦，區(qū)域商場(chǎng)份額從28%增至35%，成為安徽省內(nèi)第二大煤電運(yùn)營(yíng)商，此外，公司總財(cái)物估計(jì)打破463億元，歸母凈贏利有望翻番。
關(guān)于近期火電及電力股的活潑，廈門(mén)大學(xué)我國(guó)動(dòng)力方針研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)告知記者，“現(xiàn)在電力商場(chǎng)化仍然朝前推動(dòng)，電力股體現(xiàn)較好首要得益于成績(jī)體現(xiàn)。當(dāng)時(shí)煤炭?jī)r(jià)格較為疲軟，而我國(guó)的電力系統(tǒng)仍以煤電為主，煤電與煤價(jià)直接相關(guān)，煤價(jià)跌落，電力企業(yè)本錢(qián)下降，但電價(jià)并未隨之下調(diào)，因而電力企業(yè)盈余才能增強(qiáng)，成績(jī)提高。這種‘煤弱電強(qiáng)’一直是我國(guó)電力職業(yè)的根本情況?！?/p>
記者了解到，2024年我國(guó)煤炭產(chǎn)值添加、進(jìn)口量添加、需求增幅下降。盡管電煤消費(fèi)仍有耐性，但非電職業(yè)對(duì)煤炭需求疲軟，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格全體震動(dòng)下行，2024 年國(guó)內(nèi)煤炭商場(chǎng)曾于4 月中旬跌至近兩年最低價(jià)。廣發(fā)證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，當(dāng)時(shí)電力板塊已進(jìn)入成績(jī)實(shí)現(xiàn)與變革盈利共振階段。
不過(guò)柏文喜也表明，環(huán)保方針的收緊或許導(dǎo)致火電企業(yè)面對(duì)更高的環(huán)保本錢(qián)。例如，淮河動(dòng)力2024年就被減值預(yù)備拖累了成績(jī)。依據(jù)《國(guó)家動(dòng)力局關(guān)于下達(dá)2022-2025年煤電職業(yè)先立后改篩選落后產(chǎn)能方針使命（第一批）的告訴》有關(guān)要求，淮河動(dòng)力全資電廠(chǎng)潘三電廠(chǎng)擬于2025年關(guān)停，為此，淮河動(dòng)力2024年估計(jì)計(jì)提財(cái)物減值預(yù)備1.26億元。
責(zé)任編輯：李未來(lái) 主編：張?jiān)?/p>
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受全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等多方面要素影響，2022年全球手機(jī)商場(chǎng)呈現(xiàn)下滑，更值得注重的是，商場(chǎng)改變的背面，全體商場(chǎng)格式也在重塑。
日前，商場(chǎng)調(diào)研組織Counter Point發(fā)布的數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2022年第四季度全球智能手機(jī)商場(chǎng)同比下降了19%，但蘋(píng)果的iPhone系列逆勢(shì)而上，占有了全球23%的比例，逾越傳統(tǒng)霸主三星，成為全球最大的智能手機(jī)廠(chǎng)商。
《我國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者留意到，盡管遭到全球手機(jī)商場(chǎng)全體下滑的沖擊，但我國(guó)手機(jī)品牌依然堅(jiān)持了較強(qiáng)的抗商場(chǎng)沖擊才能。除了前二名的蘋(píng)果、三星排名產(chǎn)生改變之外，后邊四名別離是小米、OPPO、vivo、榮耀，均是我國(guó)品牌。
多位業(yè)內(nèi)人士在承受記者采訪(fǎng)時(shí)表明，9月份蘋(píng)果新機(jī)上市，每年四季度是蘋(píng)果手機(jī)的出售旺季，會(huì)給商場(chǎng)形成較大沖擊。一起也再次提示，優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和品牌力是全體商場(chǎng)下行時(shí)，堅(jiān)持商場(chǎng)方位搶先的關(guān)鍵要素。
格式嬗變
有關(guān)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2022年第四季度，依托新發(fā)布的iPhone 14系列手機(jī)的強(qiáng)勢(shì)體現(xiàn)，蘋(píng)果手機(jī)出貨量增加了42%，占有了全球23%的比例，一舉逾越三星登頂全球手機(jī)商場(chǎng)。
其間推進(jìn)iPhone 14系列熱銷(xiāo)的主要是iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max兩款機(jī)型。依據(jù)屏幕供給鏈咨詢(xún)公司DSCC發(fā)布的數(shù)據(jù)，iPhone 14 Pro占面板出貨量的28%；iPhone 14 Pro Max占面板出貨量的36%；iPhone 14占面板出貨量的25%；iPhone 14 Plus占比則只要11%，成為蘋(píng)果iPhone 14系列中最不受顧客歡迎的機(jī)型。
而三星的出貨量同比下降16%，環(huán)比下降9%，本季度占比僅為15%。
值得注重的是，在近來(lái)舉辦的我國(guó)開(kāi)展高層論壇2023年年會(huì)上，蘋(píng)果和三星的兩位掌舵者庫(kù)克和李在镕均親身到會(huì)，不過(guò)比較李在镕的低沉，庫(kù)克則活潑不少并宣告了講演，庫(kù)克表明：“我很快樂(lè)再次來(lái)到我國(guó)。這對(duì)我來(lái)說(shuō)含義極端嚴(yán)重，我感到十分僥幸?！?/p>
庫(kù)克還談到了自蘋(píng)果公司進(jìn)入我國(guó)以來(lái)的30年，公司和我國(guó)怎么一起生長(zhǎng)。蘋(píng)果公司依靠我國(guó)，關(guān)于該公司而言，我國(guó)既是一個(gè)制作中心，也是快速增加的消費(fèi)商場(chǎng)。 庫(kù)克說(shuō)：“這是咱們兩邊都樂(lè)見(jiàn)其成的一種共生聯(lián)系?！?/p>
庫(kù)克注重我國(guó)商場(chǎng)的背面，是我國(guó)依然是蘋(píng)果iPhone的最大商場(chǎng)，現(xiàn)在我國(guó)有2.43億名iPhone用戶(hù)，占全球總用戶(hù)的33.3%，而美國(guó)排在第二位，iPhone用戶(hù)數(shù)量為1.34億人，占18.4%。
不過(guò)，盡管蘋(píng)果逾越三星沖上了榜首，但想撼動(dòng)三星全球手機(jī)霸主方位或許還為時(shí)尚早。業(yè)內(nèi)人士多以為，每年第四季度是蘋(píng)果新品會(huì)集上市后發(fā)力的主力時(shí)刻，簡(jiǎn)單短期沖高登頂。長(zhǎng)時(shí)刻而言，三星在全球手機(jī)商場(chǎng)的深度布局、供給鏈的自主可控、產(chǎn)品線(xiàn)的深度和豐厚度上都具有更顯著的優(yōu)勢(shì)。
此前IDC發(fā)布了2022年全球智能手機(jī)商場(chǎng)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，三星再次成為全球最大的手機(jī)供貨商，占有全球智能手機(jī)商場(chǎng)比例的21.6%；蘋(píng)果則以18.8%的商場(chǎng)比例位列第二，我國(guó)品牌小米、OPPO、vivo別離以12.7%、8.6%、8.2%的商場(chǎng)比例排在第三、四、五位。
與此一起，蘋(píng)果手機(jī)的優(yōu)勢(shì)也在相對(duì)下滑。資深工業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬表明，現(xiàn)在現(xiàn)已可以顯著看出，蘋(píng)果的創(chuàng)新力不如以往，iOS與安卓陣營(yíng)日漸趨同，手機(jī)廠(chǎng)商墮入“價(jià)格戰(zhàn)”。
國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌體現(xiàn)依然可圈可點(diǎn)，其間小米以11%的比例位列全球第三，也是國(guó)產(chǎn)品牌榜首，之后三位也都是國(guó)產(chǎn)廠(chǎng)商，別離是OPPO、vivo、榮耀。其間，OPPO是除了蘋(píng)果之外僅有環(huán)比增加的廠(chǎng)商。
一位不肯簽字的手機(jī)職業(yè)剖析人士對(duì)記者表明：“在全體商場(chǎng)下行的布景下，我國(guó)品牌手機(jī)盡管根本穩(wěn)住了陣腳，但銷(xiāo)量和商場(chǎng)比例都呈現(xiàn)了必定的下滑，部分原因是我國(guó)手機(jī)品牌仍偏重于國(guó)內(nèi)商場(chǎng)或許某些區(qū)域商場(chǎng)，一起，共同的競(jìng)賽優(yōu)勢(shì)（如蘋(píng)果的iOS體系）和優(yōu)異品牌力是應(yīng)對(duì)商場(chǎng)下行和價(jià)格競(jìng)賽的法寶?！?/p>
需求留意的是，2022年全球智能手機(jī)的年度出貨量下降了12%，降至12億部，是自2013年以來(lái)最低水平。這也從旁邊面反映當(dāng)時(shí)全球消費(fèi)電子商場(chǎng)面對(duì)的寒氣和壓力。
供給鏈重組
比較明面上的商場(chǎng)格式的改變和蘋(píng)果手機(jī)短期內(nèi)沖擊到榜首的方位，背面的供給鏈改變其實(shí)更值得注重。
現(xiàn)在，蘋(píng)果工業(yè)鏈搬運(yùn)出我國(guó)的速度正在加快。最近蘋(píng)果已親身向印度提出建廠(chǎng)請(qǐng)求，幫14家我國(guó)供給鏈企業(yè)拿到了答應(yīng)，包括立訊精細(xì)、舜宇光學(xué)這些我們熟知的果鏈巨子，這些拿到答應(yīng)的我國(guó)果鏈企業(yè)，都需求趕快在印度當(dāng)?shù)卣业胶线m的合作伙伴。
近期，富士康則宣告將出資2億美元在印度建廠(chǎng)出產(chǎn)AirPods，這是繼出產(chǎn)iPhone之后，富士康在印度的蘋(píng)果代工事務(wù)的再次拓寬，這座富士康印度AirPods工廠(chǎng)估計(jì)最早于2024年末投產(chǎn)。
在一系列鼓舞供貨商到印度出資建廠(chǎng)行為之下，蘋(píng)果好像有意將印度打形成“下一個(gè)我國(guó)”，一方面是供給鏈基地，另一方面是巨大的消費(fèi)商場(chǎng)。作為全球人口最多的國(guó)家之一，近年來(lái)印度開(kāi)展迅速，消費(fèi)商場(chǎng)也在快速增加。IDC數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，在全球消費(fèi)電子商場(chǎng)遇冷大布景下，2022年印度智能手表出貨量大增151.3%。從實(shí)際和商業(yè)利益的視點(diǎn)動(dòng)身，蘋(píng)果押寶印度這個(gè)潛在的巨大商場(chǎng)也是意料之中的。
除了印度，蘋(píng)果供給鏈向越南搬運(yùn)的腳步也在加快，富士康、和碩、仁寶等蘋(píng)果代工巨子均已在越南建廠(chǎng)，歌爾股份也在今年初宣告將出資2.8億美元在越南新建工廠(chǎng)。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》近期報(bào)導(dǎo)稱(chēng)，在美國(guó)政客和出資人向庫(kù)克施壓、妄圖加快蘋(píng)果與我國(guó)脫鉤的大布景下，蘋(píng)果供給鏈正迎來(lái)一場(chǎng)深層次結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
潮電智庫(kù)董事長(zhǎng)孫燕飚告知記者，蘋(píng)果供給鏈搬運(yùn)是多重要素下的必然趨勢(shì)，其未來(lái)或許的格式是，脫節(jié)現(xiàn)在我國(guó)出產(chǎn)、供給全球的局勢(shì)，而傾向于我國(guó)出產(chǎn)滿(mǎn)意我國(guó)及周邊商場(chǎng)需求，而其他全球商場(chǎng)供給則更多依靠印度、東南亞等區(qū)域。
而包括蘋(píng)果在內(nèi)的產(chǎn)能搬運(yùn)的陣痛已開(kāi)端暴露，工業(yè)鏈搬運(yùn)導(dǎo)致訂單削減，長(zhǎng)三角、珠三角的部分電子制作企業(yè)已呈現(xiàn)產(chǎn)線(xiàn)縮短、招工開(kāi)端放緩的狀況。
不過(guò)也不必過(guò)于憂(yōu)慮，現(xiàn)在我國(guó)大陸依然出產(chǎn)著九成以上的iPhone、AirPods、Mac和iPad，而印度這個(gè)數(shù)字只在5%左右。與此一起，現(xiàn)在蘋(píng)果180多家供貨商中大約有150家在我國(guó)有事務(wù)，這個(gè)數(shù)字在印度是11家。依照2022年最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，蘋(píng)果Top200供給鏈供給著蘋(píng)果高達(dá)98%的質(zhì)料、制作、拼裝等項(xiàng)目，其間包括臺(tái)灣區(qū)域在內(nèi)的我國(guó)供貨商占比為48%，我國(guó)大陸本身占比也到達(dá)24%。
在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，我國(guó)依然是全球消費(fèi)電子出產(chǎn)制作和消費(fèi)的中心，我國(guó)在蘋(píng)果供給鏈中的優(yōu)勢(shì)方位短時(shí)刻內(nèi)依然難以撼動(dòng)，我國(guó)的供給鏈和企業(yè)還有足夠的時(shí)刻去調(diào)整和優(yōu)化晉級(jí)。
（修改：吳清 校正：顏京寧）
全球手機(jī)商場(chǎng)格式再變：蘋(píng)果沖上榜首 前六有四個(gè)是我國(guó)品牌
本報(bào)記者 吳清 北京報(bào)導(dǎo)受全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等多方面要素影響，2022年全球手機(jī)商場(chǎng)呈現(xiàn)下滑，更值得注重的是，商場(chǎng)改變的背面，全體商場(chǎng)格式也在重塑。日前，商場(chǎng)調(diào)研組織Counter Point發(fā)布的數(shù)據(jù)顯現(xiàn)...